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疫情對醋酸的影響(上半年)


一、價格篇:醋酸價格與利潤同步下滑

2020年上半年,國內外疫情的爆發,對醋酸的內需和出口均造成重創。另外原料甲醇的價格也屢創歷史新低,為醋酸價格下行提供空間。由下圖直觀看出,今年上半年華東醋酸價格處于近四年的最低水平。據中宇資訊數據顯示,今年1-6月份華東醋酸均價2375元/噸,較去年同期下滑17%。與此同時,醋酸企業利潤也同步下滑。中宇資訊數據統計顯示,2020年1-6月份華東醋酸樣本企業平均利潤值160元/噸,較去年上半年均值下滑52。5%。

二、供需篇:疫情導致供應和需求雙萎縮

需求方面來看,今年上半年,醋酸下游仍有擴產,主要集中在PTA,其他下游醋酸酯和醋酸乙烯等多進入產能擴張放緩期,具體統計如下:

產品

廠家

產能(萬噸/年)

投產時間

醋酸乙酯

安徽瑞柏

10

2020年6月底

PTA

中泰化學

120

2020年1月

PTA

恒力4期

250

2020年1月

PTA

恒力5期

250

2020年6月

而從產量來看,除了PTA今年上半年產量同比增加外,其他主要下游,受疫情的影響,2、3月份開工明顯低于去年,造成產量同比下滑。

醋酸主要下游上半年產量對比(單位:萬噸)

產品

2019年1-6月

2020年1-6月

PTA

2083.7

2290.5

醋酸乙酯

81

78

醋酸丁酯

27

25

醋酸乙烯

80

70

氯乙酸

25

21

醋酸仲丁酯

14

9

除此以外,因國內對外出口是經濟增長貢獻率的重大組成,但上半年國際疫情的蔓延, 歐美日韓等主要對外出口國對國內商品在售訂單出現“退單潮“現象,新訂單更加疲軟,國內化工品外向型企業受損嚴重。部分終端小企業,年內因訂單缺失復工時間遠遠遲于往年,對基礎化工原料的消耗量同樣減少。

國內需求萎縮,以及印度封國出口受阻等影響,國內廠家競爭激烈,利潤被大幅壓縮,上半年國內大型醋酸裝置多安排檢修,5月中行業開工率一度下滑至5成左右,為近幾年以來最高點。2020年1-6月份醋酸平均開工率7.5成左右,而去年同期約8成。上半年除陜西延長在6月底有效產能增加15萬噸以外,無新投產裝置。中宇資訊數據統計,2020年1-6月份國內醋酸產量345萬噸左右,較去年同期減少3%。

三、進出口:出口量平穩 而進口銳增

出口方面,據海關數據統計,2020年1-5月份醋酸出口量約21.58萬噸,較去年同期增加14.8%。春節過后,疫情影響物流運輸,以及下游推遲開工,國內醋酸廠家面臨脹庫的壓力,但需求呈斷崖下滑,因此出口商積極出口,2-3月份出口總量約12萬噸左右。但隨著海外疫情全面爆發,印度由3月13日全面封國至6月底,加之中東低價貨源的沖擊,醋酸出口數量銳減,5月份出口量僅1.3萬噸。

 進口方面,原油市場自4月20日的負值以來一跌震蕩反彈至40美元/桶,并在此附近展開區間震蕩。國外甲醇多以天然氣為原料,醋酸生產成本大幅降低,但國內煤炭價格上半年堅挺。加之印度封國,國外需求萎縮,因此新加坡等貨源倒流入中國。5月份國內醋酸進口量1.8萬噸,反超出口量。